目前，汽車金融市場高速發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)放松等因素的驅(qū)動(dòng)下，汽車金融公司的融資渠道在過去幾年間也進(jìn)一步豐富，除傳統(tǒng)的銀行貸款以外，對于其他負(fù)債手段的使用也正逐漸向多元化、常態(tài)化發(fā)展。當(dāng)下，汽車金融公司的融資渠道相對有限，主要依賴于銀行貸款，面臨資金成本較高、額度有限、流動(dòng)性管理難度大等痛點(diǎn)。而汽車消費(fèi)人群及行為、汽車產(chǎn)品的變化推動(dòng)了汽車金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和復(fù)雜化，對汽車金融公司融資也提出了新要求。

一、融資渠道的多樣化

一般來說，當(dāng)下汽車金融公司的融資渠道多數(shù)依舊來自于銀行貸款。未來，汽車金融公司應(yīng)繼續(xù)增強(qiáng)金融債和ABS的發(fā)行等融資渠道的使用，并建立常規(guī)化的發(fā)行機(jī)制。隨著ABS的發(fā)行逐漸簡單化、常態(tài)化，汽車金融公司可嘗試進(jìn)一步關(guān)注ABS發(fā)行模式，逐步通過輕資產(chǎn)高周轉(zhuǎn)的表外融資，減輕資金端長期面臨的壓力；同時(shí)，可進(jìn)一步嘗試其他中長期融資工具作為儲(chǔ)備，逐步減輕對銀行貸款的依賴和降低其所帶來的影響。

同時(shí)，汽車金融公司應(yīng)該創(chuàng)新拓展互聯(lián)網(wǎng)投融資等新興商業(yè)模式。例如，可關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)+ABS的發(fā)展，通過ABS云等降低運(yùn)營和管理成本、提升風(fēng)控；亦可借助金融科技的模式創(chuàng)新，由信用中介向信息中介轉(zhuǎn)型，解決資金端難題；或嘗試搭建互聯(lián)網(wǎng)直接投融資平臺，實(shí)現(xiàn)融資人和投資人的直接匹配與借貸關(guān)系。

二、融資渠道的穩(wěn)定性

隨著汽車金融市場的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)階段以銀行貸款為主的融資結(jié)構(gòu)不能夠支撐零售業(yè)務(wù)的快速增長和占比的增加。汽車金融公司應(yīng)降低可能存在召回風(fēng)險(xiǎn)的銀行貸款的使用，轉(zhuǎn)而更多地使用穩(wěn)定高效的融資渠道，如股東存款、ABS、金融債等直接融資渠道，以確保資金來源的穩(wěn)定。

三、融資中關(guān)注期限匹配管理

目前，多數(shù)汽車金融公司存在融資周期與零售金融資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期錯(cuò)配的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象將帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及利率風(fēng)險(xiǎn)。對此，汽車金融公司應(yīng)在選擇融資渠道時(shí)，重點(diǎn)考慮中長期穩(wěn)定的資金來源，提升中長期資金的比例，避免過大的期限錯(cuò)配。

四、資本和風(fēng)險(xiǎn)管理上要達(dá)標(biāo)

按照業(yè)務(wù)快速增長的預(yù)期，某些汽車金融公司在未來將可能面臨資本充足率不達(dá)標(biāo)以及資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)，汽車金融公司應(yīng)規(guī)劃合理的增資計(jì)劃，同時(shí)考慮使用輕資產(chǎn)模式，以保證符合愈發(fā)嚴(yán)格的監(jiān)管要求，并可考慮借鑒銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，綜合化、體系化地進(jìn)行期限結(jié)構(gòu)與資金價(jià)格規(guī)劃，并可適當(dāng)引入資產(chǎn)負(fù)債/司庫管理工具，實(shí)現(xiàn)更專業(yè)化、高效益的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，逐步建立主動(dòng)化、精細(xì)化的資金及資本管理模式。

總體而言，汽車金融市場的穩(wěn)定增長有望持續(xù)，汽車金融公司需要抓住基于滲透價(jià)值鏈的上下游，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部資金管理等能力建設(shè)。